Pregled tržišta: Fjučersi na indekse akcija padaju, dok se iščekuje Trampovo obraćanje o tarifama, zlato nastavlja svoj rast
Američki fjučersi na indekse akcija trguju se niže uoči očekivane najave tarifa za "Dan oslobođenja" predsednika Trumpa u sredu, pri čemu su S&P 500 fjučersi pali za 0,53% na 5623,50, a Nasdaq za 0,51% na 19339,75. Tržišta se pripremaju za moguće tarife od 20% na većinu uvoza u SAD, prema izveštaju Washington Posta koji je doveo do pada prinosa na američke obveznice i rasta evropskih obveznica. Zlato nastavlja svoj istorijski rast, poraslo je za 0,34% na 3160,90 dolara, nakon što je završilo najbolji kvartal od 1986. godine sa godišnjim dobitkom od 19%.
Tržište akcija
S&P 500 indeks je juče zatvorio sa porastom od 0,55% na 5611,85, dok je Nasdaq završio neznatno niže, sa padom od 0,02% na 19278,45. Oživljavanje akcija na početku sedmice izgleda da je bilo vođeno tehničkim faktorima poput pozicioniranja opcija i balansiranja portfolija na kraju meseca, pre nego fundamentalnom procenom tržišnih uslova.
Nasdaq 100 je upravo završio najgori kvartalni performans od 2022. godine, sa padom od 8,3%, jer su velike tehnološke akcije značajno pale sa svojih cenovnih rekorda – Nvidia je potonula 28% od svog janarskog maksimuma, dok su Microsoft, Amazon, Alphabet i Meta pali za 20% ili više sa svojih rekorda.
Goldman Sachs je smanjio ciljeve za američke i evropske akcije, pri čemu su stratezi smanjili tromesečni cilj za Stoxx Europe 600 na 510 sa 560 zbog bojazni od eskalacije trgovinskog rata. Banka je takođe po drugi put ovog meseca snizila ciljanu projekciju za S&P 500 do kraja godine.
Akcije dana
PVH Corp je porastao za 16% pre otvaranja tržišta nakon što je vlasnik brendova Calvin Klein i Tommy Hilfiger objavio bolje nego očekivane zarade i prognoze.
Newsmax akcije su skočile za 24% u prettrgovanju nakon što su u ponedeljak, na svom debiju, porasle osmostruko.
Moderna nastavlja pad, juče je pala za 9% nakon što se glavni zvaničnik FDA za vakcine dao ostavku ističući kao razlog konflikt sa novopostavljenim Sekretarom za zdravstvo Robertom Kenedijem. Akcije su pale za 94% sa svog vrhunca.
Akcije povezane s kriptovalutama se oporavljaju, sa Coinbase-om u porastu od 2% i MicroStrategy-jem koji dobija 3,3%.
Johnson & Johnson je pao za 2,7% pre otvaranja tržišta nakon što je federalni sudija odbio treći pokušaj kompanije da koristi stečaj za osnivanje višemilijarderskog fonda.
Morgan Stanley je podigao ocenu za Keurig Dr Pepper, američkog konglomerata za kafu i pića, na "kupiti" sa ciljnom cenom od 40 dolara, navodeći nedovoljno cenjen potencijal rasta.
Makroekonomija
Od Trumpove inauguracije u januaru, u SAD se pojavio izrazit stagflacioni sentiment, pri čemu pad tržišta akcija ukazuje na zabrinutost, dok članovi FED-a postaju manje sigurni u pogledu inflacije. Predsednik Njujorške federalne banke John Williams upozorio je u ponedeljak da bi tarife i druge politike Trumpove administracije mogle podići inflaciju u SAD.
Tržišta čekaju ključne ekonomske podatke danas, sa JOLTS anketama koji će nam dati uvid u stanje na tržištu rada i podacima ISM Manufacturing sektora koji treba da budu objavljeni u 10 sati po istočnom vremenu. Ovi podaci će biti pomno praćeni zbog znakova ekonomskog usporavanja ili upornih inflacionih pritisaka.
Očekuje se da Bela kuća u sredu popodne objavi svoju politiku tarifa, a izveštaji sugerišu da će stope biti oko 20% na većinu uvoza u SAD. Ovo ima značajne implikacije:
Kompanije iz sektora materijala su posebno ranjive zbog svoje zavisnosti od globalnih lanaca snabdevanja. Ovaj sektor je imao drugi najgori cenovni performans tokom implementacije tarifa 2018. godine pod Trumpom, a analitičari već smanjuju očekivanja rasta zarada kompanija za 2025. godinu sa 16% na 5,9%.
Evropske farmaceutske kompanije mogle bi imati podnošljiv uticaj prema mišljenju banke JPMorgan, pri čemu su Novo Nordisk porasli za 2,4%, a AstraZeneca za 1,8% u evropskom trgovanju.
Američki proizvođači automobila vrše poslednje napore u lobiranju, upozoravajući na "katastrofalne efekte" ukoliko određene komponente automobila ne budu izuzete iz tarifa.
Robe
Zlato nastavlja svoj izuzetan rast, završivši najbolji kvartal u decenijama sa godišnjim dobitkom od 19%. Plemeniti metal ima koristi od nekoliko faktora:
Tražnja centralnih banaka je bila snažna, pri čemu su zvanične zlatne rezerve porasle za 725 milijardi dolara u poslednje četiri godine, 60% više od pada zvaničnih rezervnih aktiva denominiranih u dolarima. Mali investitori, koji su ranije izostali iz ovog rasta, sada ulaze na tržište, pri čemu su udeli u najvećem zlatnom ETF-u (GLD) značajno porasli u poslednjih nekoliko nedelja. Goldman Sachs očekuje da zlato dostigne 3.300 dolara po unci do kraja godine, dok Morgan Stanley predviđa raspon od 3.300 do 3.400 dolara.
Cene nafte su relativno stabilne, porasle su za 0,06% na 71,52 dolara, trgujući u uskom rasponu između 71,12 i 71,99 dolara.
Globalna tržišta
Evropske akcije su smanjile dobitke nakon izveštaja o tarifama, iako ostaju pozitivne nakon snažnog prvog kvartala. U dolarima, Stoxx 600 je ostvario povrat od 11% u prvom kvartalu, što je njegov najbolji kvartal ikada u poređenju sa S&P 500, koji je izgubio 4,3% uključujući dividende.
Tržišta u razvoju pokazuju otpornost, pri čemu je MSCI EM indeks porastao za 0,6% nakon tri dana pada, predvođen dobitcima Taiwan Semiconductor Manufacturing i Tencent Holdings. EM indeks je završio prvi kvartal 2,4% viši, nadmašivši i MSCI World indeks i S&P 500.
Azijska tržišta su bila mešovita, pri čemu je indijski Nifty 50 pao za 1,5% i zatvorio na 23.165,70, a Sensex se srušio za preko 1.390 poena i završio na 76.024,51. IT i bankarske akcije su značajno opteretile indijske referentne indekse.
