Globalne berze u padu usled straha od Trampovih tarifa, zlato na rekordnom nivou
Globalna finansijska tržišta zabeležila su snažan prodajni pritisak ovog jutra, dok investitori s nestrpljenjem iščekuju najavljene tarife predsednika Trampa 2. aprila, koji je sam nazvao „Dan oslobođenja“. Terminski ugovori na S&P 500 indeks pali su preko 1,2%, dok je Nasdaq pao 1,60%. Na drugoj strani sveta, azijska tržišta predvode pad: japanski Nikkei se srušio više od 4%, južnokorejski KOSPI je pao 3%, dok su evropski indeksi takođe u crvenom — nemački DAX beleži pad od 1,9%, a britanski FTSE 100 1,4%. Istovremeno, cena zlata je skočila na rekordnih 3.150 dolara po unci.
Tržišta akcija
Američka tržišta beleže najlošiji kvartal od 2022. godine, sa S&P 500 indeksom koji je od početka godine pao 5,1%, znatno ispod globalnog MSCI ACWI indeksa (bez SAD), koji beleži rast od 6,5%. Ovo je najveći kvartalni jaz još od 1988. Korekcija Nasdaq-a u prvom kvartalu bila je još veća, sa padom indeksa od 8,2%. Nasuprot tome, energetski sektor beleži rast od 1,8%, dok je sektor zdravstva zabeležio minimalni pad. Izloženost hedž fondova tehnološkom sektoru pala je na najniži nivo u poslednjih pet godina. Ujedno, američki akcijski fondovi zabeležili su najveće nedeljne odlive, s povlačenjem od 20,3 milijarde dolara.
Goldman Sachs je po drugi put ovog meseca smanjio cilj za S&P 500 na 5.700 poena (sa 6.200), uz povećanje procene verovatnoće recesije na 35%. Barclays je takođe revidirao prognozu na 5.900, što podrazumeva određeni oporavak do kraja godine.
Akcije vodećih tehnoloških kompanija zabeležile su značajan pad. Nvidia, simbol rasta u AI sektoru, pala je više od 4% u premarket trgovanju, dok je CoreWeave, AI startap koji podržava Nvidia, takođe zabeležio pad nakon izlaska na berzu. Tesla i Palantir bile su među najaktivnijim akcijama, ali su obe izgubile više od 6% na vrednosti. Robinhood je pao preko 5% prateći pad cena bitkoina, budući da značajan deo prihoda ostvaruje od kriptotržišta. Slično tome, MicroStrategy i Coinbase takođe su beležili gubitke. U Aziji, akcije proizvođača čipova, poput Tokyo Electron-a i TSMC-a, bile su na udaru, dok je Toyota izgubila gotovo 10% tržišne vrednosti zbog straha od američkih tarifa. U Evropi pad su predvodile velike kompanije poput LVMH-a, ASML-a i AstraZeneca-e.
Obveznice i monetarna politika
Američke obveznice beleže snažan rast jer investitori traže sigurnost. Prinos na dvogodišnje obveznice pao je za sedam baznih poena na 3,84%, dok je prinos na desetogodišnje obveznice pao na 4,19%, što je za 60 poena niže u odnosu na vrhunac iz januara.
Evropske obveznice takođe rastu, a nemački prinosi su na najnižem nivou od decembra. Tržišta sada procenjuju veliku verovatnoću da ECB smanji kamatne stope već sledećeg meseca, uz mogućnost da one padnu ispod 2% do kraja godine.
Goldman Sachs sada predviđa tri smanjenja kamata kako u SAD tako i u Evropi do kraja godine – FED u julu, septembru i novembru, a ECB u aprilu, junu i julu.
Valute i robe
Dolar je oslabio u odnosu na većinu glavnih valuta, a Bloomberg-ov indeks dolara je u padu skoro 3%, što je najslabiji početak godine još od 2017. Japanski jen je ojačao zbog potražnje za sigurnim valutama, dok je Banka Japana najavila smanjenje kupovine obveznica dugog roka, što podržava njegovu vrednost.
Cena zlata beleži istorijski rast iznad 3.150 dolara po unci, što je rast od preko 19% od početka godine. Uprkos indikatorima koji ukazuju na tehničku prezasićenost, interesovanje investitora ostaje snažno, posebno za ETF-ove podržane fizičkim zlatom.
Nafta beleži blagi rast – WTI se trguje na 69,63 dolara po barelu. Tramp je najavio dodatne tarife od 25–50% na kupce ruske i venecuelanske nafte. Grupa Macquarie predviđa da bi cene mogle pasti ispod 60 dolara, usled slabije tražnje i suficita u ponudi.
Ključni događaji za ovu nedelju
Trampove najavljene tarife, zakazane za sredu i nazvane „Dan oslobođenja“, dominiraće tržištem ove nedelje. Razmatraju se tarife do 20% za gotovo sve trgovinske partnere SAD, uključujući 25% na uvezene automobile.
U utorak stižu podaci o proizvodnji i broju otvorenih radnih mesta, a u četvrtak podaci o uslugama. U petak se očekuje ključni izveštaj sa tržišta rada SAD – predviđa se 138.000 novih radnih mesta u martu, što je manje od februarskih 151.000, uz rast stope nezaposlenosti na 4,2%.
Sentiment i pozicioniranje
Poverenje na tržištu i dalje je slabo – pesimizam među investitorima traje već petu nedelju zaredom, što je druga najduža negativna serija od 1987. Analitičari upozoravaju da pad tržišta može da potraje ako ne dođe do „kapitulacije“ u vidu masovne prodaje.
Investitori se povlače iz velikih tehnoloških i AI akcija, a najveći pozitivan doprinos S&P 500 indeksu ove godine dolazi od Berkshire Hathaway, zahvaljujući ogromnoj gotovinskoj poziciji Vorena Bafeta, koja deluje kao stabilizator u nesigurnom tržišnom okruženju.