Finansijska tržišta između geopolitičkih tenzija i rasta tehnoloških akcija
Današnja dešavanja na svetskim finansijskim tržištima donose mešovite signale za investitore. Na jednoj strani, tehnološke kompanije beleže značajan rast, predvođene akcijama Snowflake Inc. (SNOW) koje su porasle za 20% pre otvaranja tržišta nakon što je kompanija objavila bolje rezultate od očekivanih. S druge strane, geopolitičke tenzije nastavljaju da stvaraju neizvesnost. Ukrajinske vlasti prijavile su lansiranje interkontinentalne balističke rakete od strane Rusije tokom noći, što je izazvalo rast cena nafte i zlata. Evropski gas dostigao je najviši nivo u poslednjih godinu dana, što dodatno ukazuje na pojačane geopolitičke rizike. Kremlj je označio prethodne napade Ukrajine uz korišćenje britanskih Storm Shadow projektila i američke ATACMS rakete kao eskalaciju sukoba.
Kriptovalute nastavljaju da jačaju, pri čemu se Bitcoin (MBT) približio granici od 100.000 dolara. Ovaj rast povezan je sa očekivanjima da će SAD usvojiti povoljniju regulativu za digitalnu imovinu pod novom administracijom. Kompanija MicroStrategy (MSTR), poznata kao najveći korporativni vlasnik Bitcoina, beleži snažan rast akcija, potvrđujući poverenje investitora u kripto sektor. Akcije matične kompanije Google-a (GOOGL) zabeležile su pad pre otvaranja tržišta nakon što je Ministarstvo pravde SAD saopštilo da bi Google mogao biti primoran da proda svoj popularni Chrome pretraživač u okviru antimonopolskog postupka. Akcije kompanije PDD Holdings (PDD) pale su za 10% pre otvaranja tržišta nakon što su objavljeni rezultati ispod očekivanja. Rast prihoda kompanije usporio je na najniži nivo u poslednje dve godine, što je dodatno pojačalo zabrinutost investitora.
Na drugim mestima, azijska tržišta beleže pad zbog novih optužbi protiv Gautama Adanija, osnivača Adani Grupe (512599). Američki tužioci optužili su ga za učešće u korupcionoj šemi vrednoj 250 miliona dolara, što je dovelo do pada akcija njegove vodeće kompanije za više od 20%.
Nvidia usporava rast, ali AI potražnja ostaje jaka
Nvidia Corp. (NVDA) globalni AI lider, predstavila je novu generaciju Blackwell proizvoda. Iako ovi napredni čipovi obećavaju nastavak rasta, troškovi proizvodnje i inženjeringa uticali su na pad bruto marže, koja se u poslednjem kvartalu procenjuje na 73%, u odnosu na prethodnih 75%.
U trećem fiskalnom kvartalu kompanija je ostvarila prihod od 35,1 milijardu dolara, što predstavlja rast od 94% u poređenju sa prošlom godinom, dok je profit dostigao 81 cent po akciji, nadmašivši očekivanja analitičara. Najveći deo prihoda dolazi iz sektora data centara, koji je ostvario 30,8 milijardi dolara, dvostruko više nego prethodne godine.
Međutim, značajna zavisnost od cloud provajdera kao što su Microsoft (MSFT) i Amazon (AMZN), koji čine 50% prihoda ovog segmenta, izaziva oprez kod investitora. Iako su očekivanja Wall Streeta bila viša, što je dovelo do pada vrednosti akcija za 4% nakon objave rezultata, Nvidia ostaje dominantna u industriji. CEO Džensen Huang naglasio je da je Blackwell u punoj proizvodnji i da kompanija ulazi u novu eru razvoja veštačke inteligencije.
Deere & Co prognozira pad profita zbog manje potražnje
Kompanija Deere & Co (DE) vodeći svetski proizvođač poljoprivrednih mašina, predvidela je niži profit za fiskalnu 2025. godinu, navodeći pad cena poljoprivrednih proizvoda i inflaciju kao ključne faktore koji utiču na potražnju za njenim proizvodima. Kompanija očekuje dobit između 5 i 5,5 milijardi dolara, što je značajno ispod prosečnih očekivanja analitičara od 5,93 milijarde dolara.
Poljoprivredni prihodi u Sjedinjenim Američkim Državama već beleže pad, a očekuje se nastavak ovog trenda i u 2025. godini. Cene kukuruza i soje približile su se četvorogodišnjim minimumima, dok visoke kamatne stope dodatno opterećuju budžete farmera, primoravajući ih da odlože velike investicije u mašine.
Prema procenama Ministarstva poljoprivrede SAD, ovogodišnji neto prihod u poljoprivredi iznosiće 140 milijardi dolara, što je smanjenje od 4,4% u odnosu na prošlu godinu. Izvršni direktor kompanije, Džon Mej, izjavio je da je Deere proaktivno prilagodio svoje poslovne operacije kako bi se suočio s izazovima na tržištu. Ipak, kompanija za 2025. predviđa pad neto prodaje od 10% do 15% u svim segmentima.
Gautam Adani optužen za međunarodnu korupciju
Američki tužioci podigli su optužnicu protiv Gautama Adanija, jednog od najbogatijih ljudi na svetu, zbog uloge u navodnom korupcionom planu vrednom 250 miliona dolara. Prema optužbama, Adani i njegovi saradnici su obećali mito indijskim zvaničnicima kako bi osigurali solarne energetske ugovore, dok su istovremeno prikrivali plan prilikom prikupljanja sredstava od američkih investitora.
Nakon objave optužbi, akcije kompanije su potonule, čime je izbrisano gotovo 30 milijardi dolara tržišne vrednosti, dok je Adani otkazao prodaju obveznica vrednu 600 miliona dolara. Indijski regulator tržišta vodi paralelnu istragu protiv Adani grupe, dok opozicione stranke zahtevaju hitnu parlamentarnu istragu. Tužioci su, između ostalog, optužili četvoricu umešanih za brisanje dokaza i lažno svedočenje pred američkim vlastima. Stručnjaci upozoravaju da ove optužbe mogu ugroziti Adanijeve globalne poslovne ambicije. Agencija Moody’s navodi da bi pravne posledice mogle otežati pristup kapitalu, dok analitičari ocenjuju da će ovaj slučaj značajno uticati na poslovanje grupe i njene veze sa indijskom vladom. Ove optužbe dolaze nakon što je Adani već bio na udaru zbog prethodnih optužbi za prevare, dodatno narušavajući reputaciju jednog od najvažnijih indijskih konglomerata.
Rusija lansirala novu interkontinentalnu raketu na Dnjepar
Rusija je, prema tvrdnjama ukrajinskih vlasti, lansirala interkontinentalnu balističku raketu (ICBM) na grad Dnjepar, u centralnoj Ukrajini, što predstavlja ozbiljnu eskalaciju sukoba. Ovo je prvi zabeleženi slučaj upotrebe ICBM-a u borbenim operacijama od Hladnog rata, tvrdi ukrajinska komanda vazdušnih snaga. Raketa je, navodno, lansirana iz Astrahana, na udaljenosti većoj od 1.000 kilometara.
Napad je deo šireg raketnog udara, koji je uključivao i krstareće rakete Kh-101 i hipersonične rakete Kinzhal. Ukrajinska protivvazdušna odbrana oborila je šest od sedam krstarećih raketa, dok su druge projektile detektovali, ali nisu saopšteni detalji o njihovim posledicama. Kremlj je izbegao direktan komentar, dok je portparol Dmitrij Peskov izjavio da Rusija "odgovorno postupa prema izbegavanju nuklearnog sukoba". Napad dolazi kao odgovor na to što su Ukrajinske snage koristila američke ATACMS rakete i britanske Storm Shadow projektile za udare na ruske mete.
Eskalacija sukoba odrazila se i na tržišta gde su cene nafte, gasa i zlata porasle, dok su akcije pale. Valute zemalja istočne Evrope su oslabile, dok su ukrajinske obveznice zabeležile rast.
Američko tržište dostiže istorijske maksimume forward P/E pokazatelja: Šta to znači za investitore?
Najnoviji podaci pokazuju da je odnos cene i očekivane zarade (forward P/E) za S&P 500 indeks dostigao vrednost od 25, znatno iznad proseka od 18, koji je zabeležen od 1990. godine. Ova vrednost implicira da tržište ulazi u zonu visoke precenjenosti, što povećava rizik od korekcije i smanjuje očekivane buduće prinose.
Forward P/E pokazatelj služi kao ključni alat za procenu vrednosti tržišta jer meri koliko su investitori spremni da plate za očekivane buduće zarade kompanija. Trenutni nivo je blizu istorijskih maksimuma zabeleženih krajem 1990-ih, dotcom balon, i sredinom 2000-ih, globalna finansijska kriza, kada su usledili niži tržišni prinosi u narednim godinama.
Analitičari procenjuju da će S&P 500 indeks ostvariti prosečan godišnji prinos od oko 4% tokom sledeće decenije. Očekivanja velikih investitora, uključujući BlackRock, JPMorgan, Vanguard Group i Goldman Sachs takođe ukazuju na ograničen potencijal za rast. Oni navode da bi se forward P/E odnos vratio na istorijski prosek, vrednosti indeksa morale bi da se smanjuju za oko 3% godišnje tokom naredne decenije, osim ako se ne dogodi oštrija korekcija, poput one iz 2022. godine.
