Američki fjučersi blago niži: Nvidija pod pritiskom, Fed i makro podaci u fokusu
Terminski ugovori na američke berzanske indekse bili su u padu jutros, uz izražen pritisak na tehnološki sektor. Tržište je oprezno i čeka objavu niza važnih makroekonomskih pokazatelja koji bi mogli da utiču na narednu odluku Federalnih rezervi o kamatnim stopama.
Istovremeno, indeksi na Volstritu su u ponedeljak završili trgovanje u plusu, uz vidno poboljšano raspoloženje nakon izjava više zvaničnika Federalnih rezervi koje su pojačale očekivanja o mogućem sniženju kamata na decembarskom sastanku. S&P 500 je porastao za skoro 1,6%, Nasdaq Composite skočio je 2,7% – što je njegov najbolji dan od 12. maja – dok je Dow Jones Industrial Average zabeležio rast od oko 0,4%.
Nvidija pod pritiskom, Dell i Zoom u fokusu
Akcije Nvidije (NASDAQ: NVDA) trgovale su se značajno niže u prettrgovanju ovog jutra, pre svega zbog pojačane zabrinutosti investitora u vezi sa rastućom konkurencijom na tržištu AI čipova, nakon izveštaja da Google (NASDAQ: GOOGL) agresivno širi sopstvenu ponudu AI procesora.
Iako se sezona objave kvartalnih rezultata polako privodi kraju, nekoliko važnih imena i dalje je u fokusu. U centru pažnje biće Dell Technologies (NYSE: DELL), koja svoje rezultate objavljuje posle zatvaranja njujorških berzi. Dell je u oktobru gotovo udvostručio ciljanu stopu rasta godišnjeg profita za naredne četiri godine. Među klijentima Della su i kompanije poput CoreWeave (NASDAQ: CRWV), kao i AI startap xAI koji je pokrenuo Elon Musk.
U fokusu investitora biće i Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM). Kompanija je u ponedeljak, nakon završetka trgovanja, objavila rezultate za treći kvartal koji su premašili očekivanja analitičara, a istovremeno je podigla projekcije za celu godinu. Pored toga, Zoom je najavio povećanje programa otkupa sopstvenih akcija za dodatnih 1 milijardu dolara, što šalje signal da menadžment ima visoko poverenje u perspektivu kompanije i njenu dugoročnu profitabilnost.
Istovremeno, Google (NASDAQ: GOOGL) ubrzava napore da postane ozbiljan rival na tržištu AI procesora, dok se Meta Platforms (NASDAQ: META), prema pisanju Bloomberg-a, pojavljuje kao potencijalni klijent vredan više milijardi.
FED i očekivanja o kamatnim stopama
Raspoloženje investitora dodatno je poboljšano poslednjih dana nakon niza komentara zvaničnika Federalnih rezervi, koje tržište tumači kao spremnost na dalje popuštanje monetarne politike.
Predsednik njujorškog ogranka Federalnih rezervi John Williams izjavio je prošle nedelje da centralna banka i dalje može relativno brzo da smanji kamatne stope kako bi podržala tržište rada. Sličan ton imali su i drugi istaknuti zvaničnici Feda, među njima Christopher Waller i Mary Daly, čime je pojačan utisak da je smanjenje stopa u decembru realna opcija. Prema pisanju Wall Street Journal-a, ova grupa bliskih saradnika predsednika Feda Jeromea Powella praktično je pripremila teren da on na sastanku 9–10. decembra predloži i progura odluku o snižavanju referentne kamatne stope.
Ipak, očekuje se da odluka neće biti jednoglasna. Komitet za monetarnu politiku je sve više podeljen, a situaciju dodatno komplikuje činjenica da Federalne rezerve nemaju kompletne i ažurirane podatke za oktobar. Zbog toga će deo članova smatrati da Fed u ovu odluku ulazi sa ograničenim uvidom u najnovija kretanja u privredi.
Tržište derivata na kamatne stope taj rizik već iskazuje u cenama. Prema podacima CME FedWatch alata, učesnici tržišta sada procenjuju da postoji oko 79,7% verovatnoće da će Fed na sastanku 9–10. decembra smanjiti kamatnu stopu za 25 baznih poena. To je značajan skok u odnosu na oko 49,8% koliko je iznosila verovatnoća pre samo nedelju dana.
Ključni makroekonomski podaci za septembar stižu sa zakašnjenjem
U takvom okruženju, pažnja je snažno usmerena na seriju dugo odlaganih zvaničnih ekonomskih podataka za septembar, koji će biti objavljeni ove nedelje i trebalo bi da pruže dodatni uvid u stanje najveće svetske ekonomije.
Za utorak su planirane objave sledećih pokazatelja:
- Industrijska proizvodnja,
- Indeks proizvođačkih cena (PPI),
- Podaci o maloprodaji
U sredu je na programu objava:
- PCE indeksa cena, koji Federalne rezerve smatraju svojom najvažnijom merom inflacije.
Zbog dugog zastoja u radu američke savezne administracije (shutdown), ovi podaci obuhvataju isključivo kretanja u septembru. Analitičari upozoravaju da se ekonomska slika SAD u međuvremenu mogla značajno promeniti, pa je moguće da septembarski podaci ne odražavaju u potpunosti stanje iz oktobra i novembra. To dodatno otežava posao Federalnim rezervama, ali i investitorima koji pokušavaju da procene koliko su očekivanja o smanjenju kamatnih stopa realna.
Nafta pod pritiskom zbog mogućeg mirovnog sporazuma i bojazni od viška ponude
Na tržištu nafte, cene su ponovo bile u padu. Tržište reaguje na mogućnost sporazuma o prekidu sukoba između Rusije i Ukrajine, u čijem bi oblikovanju posredničku ulogu mogle da imaju Sjedinjene Države. Takav razvoj događaja potencijalno bi značio povratak većih količina ruske nafte na globalno tržište.
Terminski ugovori na Brent (IPE:COIL) smanjeni su za oko 0,4%, na nivo od 62,45 dolara po barelu, dok su fjučersi na američku naftu West Texas Intermediate (NYMEX:CL) pali za oko 0,5%, na približno 58,60 dolara po barelu.
Iako su oba referentna tipa nafte u prethodnoj sesiji zabeležila rast od oko 1,3%, poslednjih nedelja cene su pod pritiskom. Investitori sve više strahuju od mogućeg viška ponude na globalnom tržištu, istovremeno dok pristužu signali o slabljenju globalne tražnje. Kombinacija ta dva faktora pojačava bojazan da bi period pojačane volatilnosti i nižih cena nafte mogao da potraje uprkos povremenim kratkoročnim oporavcima.
Na tržištu plemenitih metala, spot zlato se danas trguje nešto ispod jučerašnjih nivoa, dok je terminski ugovor za decembar blago u plusu u odnosu na jučerašnje zatvaranje. Srebro prati ovaj trend uz nešto jači pad na tržištu derivata od približno 0,5%.
Obe robe podržavaju očekivanja o mogućem sniženju kamatnih stopa od strane Feda, dok istovremeno ostaju osetljive na pomeranja dolara i kratkoročne korekcije na tržištima rizične imovine.