Tehnološki sektor posustaje, ali optimizam za američko tržište ostaje snažan; preminuo Jimmy Carter
Američki terminski ugovori beleže pad u završnim sesijama 2024. godine, kako rast tehnološkog sektora gubi zamah. Indeksi S&P 500 (MES) i Nasdaq 100 (MNQ) oslabili su za približno 1%, što ukazuje na povećanu tržišnu nestabilnost nakon povlačenja u petak.
Tehnološke kompanije, poznate kao „Veličanstvena sedmorka“, bile su ključni pokretač ovogodišnjeg rasta, doprinoseći ukupnom skoku indeksa S&P 500 od 25%. Ipak, stručnjaci upozoravaju na preveliku koncentraciju tržišnih dobitaka unutar ograničenog broja kompanija. Uprkos izazovima, analitičari ostaju optimistični za 2025. godinu. „SAD ostaju ključno tržište za investicije. Akcije kompanija s rastućim prihodima i dalje nadmašuju prosečne performanse,“ izjavio je Nicolas Domont, menadžer fonda u Optigestion-u. Na tržištu obveznica, prinosi na američke desetogodišnje hartije (ZN) opali su sa najviših nivoa zabeleženih od maja. Istovremeno, evro je ojačao, dok su podaci o inflaciji u Španiji premašili očekivanja, pružajući dodatnu podršku za postepeno smanjenje kamatnih stopa Evropske centralne banke.
U Aziji, akcije kompanije Jeju Air (089590) pale su za 8,7% nakon pada aviona Boeing 737-800, pri čemu je život izgubilo 179 od 181 putnika. Boeing (BA) je zabeležio gubitke u pre-market trgovanju, dok se istraga fokusira na mogući udar ptice ili kvar na stajnom trapu. Nafta (MCL) se stabilizovala u mirnom završetku godine, dok je zlato (XAUUSD) zabeležilo jedan od najznačajnijih godišnjih skokova u ovom veku. Na političkoj sceni, bivši predsednik SAD-a, Jimmy Carter, preminuo je u 100. godini života. Njegov mandat ostao je upamćen po istorijskom mirovnom sporazumu između Izraela i Egipta, kao i po ekonomskim izazovima poput inflacije i naftne krize. Još nije odlučeno da li će američke berze biti zatvorene na dan njegove sahrane, u skladu s tradicijom predsedničkih pogreba. Iako tržište pokazuje znakove povlačenja, optimizam za 2025. ostaje snažan, uz očekivanja daljeg rasta u ključnim sektorima.
Tragedija na aerodromu Muan: Akcije Boeinga zabeležile pad od 4%
U najnovijem izveštaju, Citi (C) analitičari pozivaju svoje klijente da pažljivo isprate moguća povlačenja indeksa S&P 500 (MES) početkom 2025. godine, uz ocenu da snažni fundamentalni pokazatelji i sekularni faktori rasta pružaju osnovu za nastavak dvocifrenog rasta nakon korekcije.
Banka procenjuje da će S&P 500 do kraja 2025. godine dostići nivo od 6.500 poena, uz očekivanu zaradu po akciji (EPS) od 270 dolara. U izveštaju se navodi da su poboljšanja operativne efikasnosti i sekularni faktori ključni pokretači koji podržavaju optimistične prognoze, iako rizici poput ograničenog smanjenja kamatnih stopa Federalnih rezervi i potencijalnih balona na tržištu spekulativne imovine ostaju prisutni.
Citi ističe značaj uravnotežene sektorske alokacije za prvi kvartal 2025. godine, povećavši rejting sektora zdravstvene zaštite, uz sektore komunikacija, energije i finansija. Nasuprot tome, rejting je smanjen za potrošački diskrecioni sektor, zajedno sa industrijom, osnovnim potrošačkim dobrima i materijalima. Preporučuje se strategija „tegova“ koja kombinuje rastuće sektore sa cikličnim, čime se ublažavaju rizici povezani sa precenjenim vrednostima i inflacijom.
Tragedija na aerodromu Muan: Akcije Boeinga zabeležile pad od 4%
U nedelju, 10. decembra, avion tipa Boeing (BA) 737-800, u vlasništvu južnokorejske aviokompanije Jeju Air (089590), doživeo je tragičnu nesreću prilikom sletanja na Međunarodni aerodrom Muan. U nesreći je život izgubilo 179 ljudi, što je čini najsmrtonosnijom avionskom nesrećom u istoriji Južne Koreje.
Let 7C2216 poleteo je iz Bangkoka sa 175 putnika i šest članova posade. Avion je, prema dostupnim informacijama, sleteo bez spuštenog stajnog trapa, skliznuo sa piste i udario u aerodromsku infrastrukturu, što je izazvalo požar.
Istražitelji razmatraju mogućnost da je udar ptice uzrokovao kvar na avionu, dok nepovoljni vremenski uslovi takođe nisu isključeni. Tim stručnjaka iz američkog Nacionalnog odbora za bezbednost saobraćaja (NTSB), zajedno sa predstavnicima Boeinga i Federalne administracije za avijaciju (FAA), pridružiće se istrazi.
Akcije Boeinga zabeležile su pad od 4%, dok su akcije Jeju Air-a pale za preko 8% na korejskoj berzi. Ova nesreća nadmašila je sve prethodne tragedije u južnokorejskoj avijaciji po broju žrtava, uključujući nesreće iz 1997. i 2002. godine.
ECB: Trgovinski rat može dovesti do prenosa kineske deflacije na Evropu
Kina bi mogla intenzivirati prodaju svojih proizvoda Evropi po značajno nižim cenama ukoliko Sjedinjene Američke Države uvedu nove tarife, izjavio je Klaas Knot, član Upravnog saveta Evropske centralne banke. „Postoji realna mogućnost da Kina počne nuditi svoje proizvode Evropi po sve nižim cenama,“ izjavio je Knot u intervjuu za holandski list Volkskrant. Kao primer naveo je tržište čelika, gde se, prema njegovim rečima, već primećuje „izvoz kineske deflacije“ ka evropskom tržištu.
Ova izjava dolazi u trenutku kada se sve glasnije diskutuje o mogućem trgovinskom ratu između SAD-a i Kine. Novi predsednik SAD-a, Donald Trump, koji preuzima dužnost u januaru, najavio je uvođenje tarifa na uvoz, pri čemu je Kina glavni cilj ovih mera. Potpredsednik ECB-a, Luis de Guindos, upozorio je da bi takav trgovinski rat značajno ugrozio globalni privredni rast i stvorio dodatne inflatorne pritiske. Istovremeno, Knot je upozorio evropske sindikate na rizike preteranih zahteva za povećanje plata, što bi moglo ugroziti stabilizaciju inflacije. „Zahtevi za povećanje plata od 7% nisu kompatibilni sa ciljem vraćanja inflacije na 2%”.
Fed očekuje stabilne kamatne stope početkom 2025. godine, Banke dele različite prognoze
Najveće banke na Wall Street-u, uključujući Bank of America (BAC) i Goldman Sachs (GS), predviđaju da Federalne rezerve (Fed) neće menjati kamatne stope na januarskom sastanku, nakon što su u decembru smanjile stope za 0,25 procentnih poena.
Predsednik Fed-a, Džerom Pauel, istakao je da će dalja smanjenja zavisiti od napretka u smanjenju inflacije. Pauelove izjave ukazuju na širu analizu ekonomskih promena koje bi mogle nastupiti pod novom administracijom Donalda Trampa.
Prema prognozama za 2025. godinu, većina banaka ne očekuje značajnije promene kamatnih stopa tokom godine. Bank of America i Barclays (BCS) predviđaju stabilne stope od 3,75% do 4,00% do kraja godine, dok Goldman Sachs i J.P. Morgan (JPM) predviđaju smanjenje do 3,50%–3,75% do septembra.
Deutsche Bank (DB), s druge strane, ne očekuje smanjenja, uz projekciju stope od 4,25% do 4,50%. UBS Global Research (UBC) daje najagresivniju prognozu sa očekivanjem stope između 3,00% i 3,25% do kraja 2025. godine.
Neočekivani rast tržišta akcija: Wall Street iznenađen usponom u 2024. godini
Na početku 2024. godine, analitičari sa Wall Streeta predviđali su skroman rast tržišta akcija, očekujući da će indeks S&P 500 (MES) zabeležiti tek blago povećanje nakon skoka iz 2023. od preko 20%. Ipak, stvarnost je nadmašila sva očekivanja, jer je tržište nastavilo da raste, beležeći nove uzastopne rekorde. Indeks S&P 500 do kraja godine beleži rast od 25%, što je najjači uzastopni dvogodišnji uspon još od dot-com balona krajem 1990-ih. Ovako snažan rast pripisuje se kombinaciji otpornosti ekonomije, napretku u oblasti veštačke inteligencije i političkim promenama u SAD. Pobeda Donalda Trumpa na predsedničkim izborima dodatno je podstakla optimizam investitora, zahvaljujući obećanjima o poreskim olakšicama i pro-korporativnim politikama.
Mnogi analitičari su tokom godine korigovali svoje prognoze. Julian Emanuel iz Evercore ISI prvi je podigao ciljnu vrednost indeksa na 6.000 poena, dok su čak i skeptici poput Mike Wilsona iz Morgan Stanley-ja odustali od pesimističkih prognoza. Na kraju godine, nijedan od vodećih analitičara ne očekuje pad indeksa u 2025. godini, a optimistične prognoze predviđaju dalji rast do 7.100 poena.