Tržišta oprezna, motri se pad na bitkoinu uz očekivanje da će FED sledeće sedmice opet spustiti kamate
Američki fjučersi bili su prigušeni u utorak, nakon što je prva trgovačka sesija decembra pokazala nastavak pada cene Bitkoina, skok prinosa na državne obveznice i mlake ekonomske podatke iz SAD-a.
Dow futures ugovor jutros je pao za 71 poen, ili 0,2%, S&P 500 futures je oslabio za 12 poena, ili 0,2% dok je tehnološki Nasdaq 100 oslabio za 58 poena, ili 0,2%.
Glavni indeksi pali su u ponedeljak oštrije, uz sentiment zasenjen brojkama Instituta za upravljanje nabavkom (Institute for Supply Management) koje pokazuju da je aktivnost proizvodnog sektora pala deveti uzastopni mesec u novembru, što ukazuje na kontinuirani pritisak od sveobuhvatnih tarifa.
Široko rasprostranjena očekivanja tržišta za smanjenje kamatne stope Federalnih rezervi kasnije ovog meseca ostala su netaknuta nakon ovih podataka. Prema CME FedWatch, postoji oko 85% šanse za smanjenje stope za četvrtinu procentnog poena na kraju sastanka Feda 9-10. decembra.
Međutim, ono što brine male investitore zadnjih nekoliko sedmica je oštra korekcija na bitkoinu.
Mali investitori koji su se masovno priključili velikom Bitcoin eksperimentu Majkla Sejlora sada plaćaju visoku cenu. Strategy Inc. — kompanija koja je nekada hvaljena jer je omogućila izloženost kriptovalutama kroz javno listiranu akciju — sada se trudi da smiri tržišta nakon što su njene akcije potonule više od 60% u odnosu na nedavne maksimume, usred širokog sloma tržišta digitalnih valuta.
U ponedeljak je Strategy saopštio da je formirao rezervu od 1,4 milijarde dolara za finansiranje isplate dividendi i kamate, nadajući se da će umanjiti strahove da bi mogao biti primoran da proda Bitcoin ako cene dodatno padnu. Ali za mnoge investitore šteta je već napravljena.
Najpopularniji berzanski fondovi koji prate nestabilnu akciju Strategy — MSTX i MSTU, koji nude dvostruki dnevni prinos — pali su više od 80% ove godine. To ih svrstava među top 10 fondova sa najslabijim performansama na celom američkom ETF tržištu, od preko 4.700 proizvoda koji se trenutno trguju. Treći fond, poznat kao MSTP, pokrenut tokom kripto manije u junu, takođe je pao za sličan iznos od svog debija. Zajedno, ova tri fonda izgubila su oko 1,5 milijardi dolara imovine od početka oktobra.
OECD: Svetska ekonomija pokazuje iznenađujuću otpornost na carine
Globalna ekonomija se nosi sa carinama na trgovinu koje je uveo Donald Tramp bolje nego što se očekivalo, pošto aktivnost dobija podsticaj od snažnih ulaganja u veštačku inteligenciju i podsticajnih fiskalnih i monetarnih politika, saopštila je OECD.
Ova pariska organizacija podigla je svoje projekcije rasta za SAD i evrozonu za ovu i sledeću godinu, i napravila naviše revizije za druge veće ekonomije u svojoj najnovijoj prognozi.
Ipak, ona i dalje predviđa da će globalni rast usporiti na 2,9% u 2026. godini sa 3,2% u 2025, jer se puni efekti carina na trgovinu još nisu osetili.
„Globalna ekonomija je ove godine bila otporna, uprkos zabrinutostima zbog oštrijeg usporavanja nakon uvođenja viših trgovinskih barijera i značajne neizvesnosti“, izjavio je generalni sekretar Matijas Korman. „Ipak, rast globalne trgovine se usporio u drugom kvartalu ove godine, a očekujemo da će više carine postepeno dovesti do viših cena, što će umanjiti rast potrošnje domaćinstava i poslovnih investicija.“
U junu je OECD upozorio da će rast američke privrede usporiti na 1,6% ove godine, da bi to u septembru podigao na 1,8%, a sada prognozira rast od 2%.
Naglo povećanje ulaganja u veštačku inteligenciju i izgradnju data centara, naročito u SAD, takođe sve više utiču na ekonomske procene. Prema OECD-u, polet tehnološkog sektora podržao je tokove globalne trgovine, a rast proizvodnje u tom sektoru nadmašuje ostatak industrije.
OECD procenjuje da bi, bez snažnih ulaganja u veštačku inteligenciju, američka ekonomija u prvom polugodištu zabeležila pad od 0,1%, s obzirom na to da je rast potrošnje domaćinstava usporio, a državne nabavke se smanjile.
Organizacija je upozorila da brza ekspanzija tehnološkog sektora i optimizam oko veštačke inteligencije nose rizik naglih korekcija cena, pa čak i prinudne prodaje imovine, s obzirom na visoke valuacije.
U kombinaciji sa zabrinutostima zbog brzih promena u trgovinskim merama, OECD navodi da su izgledi „krhki“ i da su njene projekcije „izložene značajnim rizicima.“
Burry iz filma “Big short” kladi se protiv akcija Tesle
Majkl Bari se kladi protiv akcija Tesla Inc., navodeći da su „smešno precenjene“ i upozoravajući da bi predloženi paket naknade osnivača Ilona Maska od 1 bilion dolara dodatno pogoršao razvodnjavanje udela akcionara.
Bari — najpoznatiji po tome što je tačno predvideo i odigrao protiv američkog tržišta nekretnina tokom finansijske krize 2008. godine — procenjuje da kompenzacija u akcijama koju dobija ovaj proizvođač električnih vozila razvodnjava udele akcionara za oko 3,6% godišnje, bez otkupa sopstvenih akcija koji bi to nadoknadili, navodi se u izveštaju magazina Fortune, koji se poziva na objavu investitora na njegovom Substacku profilu.
Ovaj potez proširuje Barijev “medveđi stav” prema visoko vrednovanim tehnološkim akcijama i podseća na njegov raniji short poziciju protiv čip giganta Nvidia Inc., gde je izneo slične zabrinutosti u vezi sa razvodnjavanjem udela.
S obzirom na to da su investitori već zabrinuti zbog potencijalnog balona veštačke inteligencije, njegova kritika strukture naknada dodatno podgreva te strahove.
Tesla je već pod lupom javnosti dok akcionari vode debatu o Maskovom predloženom paketu nagrada od 1 bilion dolara, koji zavisi od ispunjavanja ciljanih performansi. Norges Bank Investment Management, najveći svetski državni investicioni fond, glasao je protiv ovog paketa, navodeći zabrinutost zbog njegove veličine, razvodnjavanja udela i nedovoljne zaštite od prevelikog oslanjanja na Maska. Njihov stav pokazuje da se otpor više ne svodi samo na glasne „short sellere“ poput Barija, već se proširio i na mejnstrim upravljače imovinom.
Akcije Tesle su „vrednovane kao AI ili robotaksi moonshot“, kaže Tarek Horčani, šef tradinga u okviru prime brokerage odeljenja Maybank Securities. „Tržište je očigledno nervozno oko toga koliko je Teslina valuacija nategnuta u odnosu na fundamentale. Mnogo toga mora vrlo brzo da krene u pravom smeru da bi se opravdalo“ trenutno vrednovanje, dodao je on.
Decembar ima “bullsih” sezonaliti!
Investitori ulaze u sezonski povoljan period za akcije.
S&P 500 je u proseku beležio rast od 1,4% u decembru i završavao mesec u plusu u 73% slučajeva — što je najviša stopa pozitivnosti među svim mesecima, prema podacima LPL Financiala.
Snaga obično dolazi u drugoj polovini meseca, pri čemu se uzlazni momentum gradi oko 11. trgovačkog dana.