PDT pravilo

Pattern day trader je svaki klijent koji u periodu od 5 uzastopnih radnih dana (5 rolling business days) napravi 4 i više dnevna trejda (day trades).
Pattern day trader ili PDT pravilo odnosi se na sve marginske račune klijenata čija je NLV (Net Liquidation Value) u delu US Securities ispod nivoa od 25.000 USD.
Ukoliko je vrednost Vašeg marginskog računa preko 25.000 USD u delu NLV US Securities, Vaša trgovina neće biti limitirana PDT pravilom, odnosno broj dnevnih trejdova biće neograničen.
U suprotnom, ukoliko je vrednost manja od 25.000 USD, Vaša trgovina je ograničena na 3 dnevna trejda u periodu od 5 uzastopnih radnih dana. Sa četvrtim trejdom aktivira se spomenuto pravilo koje rezultira zabranom trgovanja narednih 90 dana.
U Vašem account prozoru u delu Balances možete proveriti NLV US Securities.
Takođe u delu Available for Trading možete proveriti koliko dnevnih trejdova imate na raspolaganju. U zagradi svaki broj se odnosi na jedan radni dan. Ukoliko je klijent iskoristio 3 dnevna trejda u jednom danu, u naredna četiri dana broj dnevnih trejdova na raspolaganju biće nula kao na slici ispod.
U narednom primeru pretpostavimo da je prvi dan ponedeljak. Klijent ima na raspolaganju nula dnevnih trejdova u ponedeljak i u utorak. U sredu i četvrtak klijent će imati na raspolaganju 2 dnevna trejda. Ukoliko ta dva dnevna trejda ne budu iskorišćena, klijent će u petak imati 3 dnevna trejda na raspolaganju.
Ovo pravilo se odnosi na trgovanje sledećim instrumentima: akcije (stocks), opcije na akcije i indekse (Stock and Index Options), varanti (Warrants), T-Bills, obveznice (bonds) i fjučersi na akcije (Single Stock Futures).
Npr. ukoliko je klijent iskoristio 3 dnevna trejda u petak, to automatski ne znači da će klijent u ponedeljak imati na raspolaganju 3 nova dnevna trejda. Klijent će morati da sačeka do sledećeg petka. U suprotnom, četvrtim trejdom aktivira se spomenuto pravilo koje rezultira zabranom trgovanja narednih 90 dana.
Pet uzastopnih radnih dana je i period od srede do utorka sledeće nedelje!
Npr. klijent je imao po jedan dnevni trejd u sredu, četvrtak i petak. Sledeći dnevni trejd klijentu će biti dostupan ponovo u narednu sredu.

Pod dnevnim trejdom se podrazumeva svako otvaranje i zatvaranje pozicije u istom danu i obuhvata trgovanja u toku radnog vremena berze, kao i trgovanje u „pre-market i after market“. Dnevni trejd se računa, čak i ukoliko je pozicija samo delimično zatvorena.

Pogledajmo kroz nekoliko primera. U svakom od primera kupovina i prodaja odvijala se u okviru jednog radnog dana berze koji obuhvata i trgovanje u „pre-market i after market-u“:

    Primer 1.
  • BUY 500 ABC
  • SELL 250 ABC
  • SELL 250 ABC

Jedan day trade - jedno otvaranje (BUY) i zatvaranje pozicije sa 2 SELL naloga. Dakle, day trade računa samo da li je u istom danu zatvorena originalna BUY pozicija od 500 akcija.

    Primer 2.
  • BUY 250 ABC
  • BUY 250 ABC
  • SELL 500 ABC

Dva day trades – dva otvaranja (2xBUY) i zatvaranje originalne BUY pozicije od 500 akcija jednim SELL nalogom.

    Primer 3.
  • BUY 250 ABC
  • BUY 250 ABC
  • SELL 251 ABC

Dva day trades – dva otvaranja (2xBUY) i jedno zatvaranje prve originalne pozicije od 250 akcija, kao i delimično zatvaranje druge BUY pozicije od 1 akcije.

    Primer 4.
  • BUY 250 ABC
  • BUY 250 ABC
  • SELL 250 ABC

Jedan day trade – jedno otvaranje (BUY) od 250 akcija zatvoreno jednim SELL nalogom od 250 akcija.

    Primer 5.
  • BUY 100 ABC
  • BUY 200 ABC
  • BUY 400 ABC
  • SELL 400 ABC

Tri day trades – Dakle, sa SELL nalogom od 400 akcija, zatvorene su u celosti prva od 100 i druga pozicija od 200 akcija, dok je pozicija od 400 zatvorena samo delimično sa preostalih 100 akcija iz SELL naloga.

    Primer 6.
  • BUY LMT 500 ABC, LMT CENA 10 USD

Zbog naglog rasta cene nalog je samo delimično ispunjen po LMT CENI od 10 USD kroz dva BUY naloga   

    BUY LMT 500 ABC:
  • BUY 300 (partial fill)
  • BUY 100 (partial fill)

Jedan day trade- Postavljanjem i realizacijom SELL naloga koji bi glasio na 400 akcija ovo bi se tretiralo kao jedan day trade.

Trenutna cena akcije ABC je 11 USD. Zbog rasta tržišne cene ostatak naloga koji glasi na 100 akcija klijent može ili da otkaže ili da modifikuje izmenom LMT cene. Ova izmena ostatka naloga bi se tretirala kao nova transakcija tj. kao novi BUY LMT 100 ABC.

Postavljanjem i realizacijom dodatnog SELL naloga koji bi glasio na 100 akcija ovo bi se tretiralo kao novi day trade.

Sve pozicije koje nisu u potpunosti ili delimično zatvorene u istom danu tj. u okviru istog radnog dana berze (kaji obuhvata i „pre-market i after market“) ne smatraju se dnevnim trejdom (day trade).

Klijent može da otvara neograničen broj pozicija u jednom danu i da iste zatvori naredni ili neki drugi dan.

Npr. ukoliko klijent iskoristi 3 dnevna trejda u sredu, u narednim danima on može otvarati nove pozicije neograničeno, ali iste ne mogu biti zatvorene u okviru radnog dana berze kada su otvorene. U suprotnom četvrtim trejdom aktivira se spomenuto pravilo koje rezultira zabranom trgovanja narednih 90 dana. Dakle za tako nešto klijent mora da sačeka do sledeće srede kada će ponovo dobiti 3 nova dnevna drejda.

Pattern day trader ili PDT pravilo se primenjuje i kod short trgovanja. Kod Long trgovanja fokus je na BUY nalogu tj. nalogu sa kojim se ulazi odnosno otvara pozicija. Kod short trgovanja logika je identična samo što je fokus na SELL nalogu, kao nalogu kojim se pozicija otvara.

Keš račun (cash account) ne podleže PDT pravilu